果斷停損停利，擁抱更甜美果實 2019/11/26 之前我們曾經介紹過定期投資的停利方式(詳見：為何定期定額該停利？停利又該如何做？)，在內容中強調了定期定額透過「停利不停損」，當獲利時，可以用四等份停利法或金字塔停利法逐步出場的動作，讓投資人在進行定期定額時，除了降低風險外，也提升投資的報酬率。本篇則要分享，在單筆投資時，該如何利用停利停損，讓投資有機會創造更多財富。 一、停損停利都重要，要勇敢行動 定期定額與單筆的模式不同，定期定額訴求當下跌時大膽加碼攤平成本，當市場上漲時，再逐步獲利出場，一般來說，定期定額的投資期間會相對較長，報酬率相對較低，但風險較單筆投資來得小。而單筆投資訴求波段操作，通常是投資人看好一個市場時，認為未來將有一波不小的獲利空間時，會採取的投資方式，但再厲害的投資大師，也難免會有看走眼的時候，此時，若沒有勇於停損，將面臨「套牢」的窘境，只能靜靜等待資產回升的機會，無法活用資金投入下一檔標的，快速回補已虧損的部位。 因此，建議定期定額投資標的，可以選擇跟著全球景氣循環走的全球股票型基金、全球債券型基金，或是由經理人主動調整股債比重的多重資產型基金，就長期投資角度來說，都是相對值得投資人入手的標的。 二、停損方法：按投資市場設定目標果斷行動 至於單筆投資該如何進行停損，則應該視基金的投資標的/區域，給予不同的停損空間。風險越高的投資標的(像單一國家、新興市場、科技、生技這類波動性高的產業……等)，由於波動大，因此我們應該給予更大的停損空間，一般可給予7-15%的下跌空間後，再來進行停損較為妥當；反之，風險相對較低的投資標的(高收債、新興債、全球股…..等)，則給予較小的停損空間，一般則落於4-6%的虧損範圍，不過，上述停損並非絕對，還得考量自身能夠承受的虧損程度，再進行停損目標的增減。 三、停利方法兩大招：設定目標+分批出場 (一)停損目標多少，停利目標就設多少 在前段已介紹如何設定停損目標，而最容易的停利目標，就是設定與停損目標相同的幅度進行停利。停損目標設定越大，代表投資人自身能接受越大的基金波動，因此，在基金上漲時，也就能承受在停利目標達成前，所能承受之期間基金的價格波動，因此給予較高的停利目標是合理的。相對來說，若停損目標較小，則建議停利目標也需相對設定較小一些。 另一方面，若投資的資產價格位處過去走勢的相對低檔，由於相較之下上檔空間較大，則建議可將停利目標提高至1.5-2倍。 (二)與定期定額相同，運用四等份式與金字塔式停利，分批獲利出場 在過去介紹定期投資停利方式時(詳見：為何定期定額該停利？停利又該如何做？)，我們曾經介紹過，定期定額投資人可以使用四等份式停利與金字塔式停利兩種方法，分批獲利，一來可保留多數資產的獲利，另一方面可以減少當資產價格上漲時所面臨的波動，而單筆投資同樣也能使用上述兩種方法進行分批獲利出場的動作，降低風險！ 四、針對投資配置，靈活運用單筆投資及定期定額 單筆與定期定額投資各有優劣，並沒有最好的一個，但若能交互使用，運用得宜，便可以讓自身投資風險降低。一般來說，在資產配置時最常用核心衛星配置法，核心資產通常投資較為保守、波動較小的標的；(ex.全球股、各種債券商品)，衛星資產則會投資在波動大、較為積極的市場，在投資比重上，則會在核心資產最少配置五成的標的，再依自身承受風險程度，越趨避風險的投資人，增加核心部位的比重。 而從上述對於核心資產與衛星資產內容來看，核心資產較偏重於長期投資，因此在投資方法上較適合以「定期定額」的方式，減少資產價格的下跌風險，衛星資產則可酌量使用單筆投資的方式，一方面當下跌時，對於整體資產影響性並不大，而當獲利時，則可持續提高整體資產的規模。針對不同的資產屬性，靈活運用，才可降低風險，提高投資勝率！ 注意事項 王道商業銀行投資顧問服務係無償提供，投資建議乃由王道商業銀行投資顧問分析人員根據各項市場資訊加以整理彙集及研究分析，內容僅供參考，如有涉及有價證券或金融商品相關記載或說明，並不構成要約、招攬、宣傳等任何形式之表示。投資人知悉且同意其所作成之任何交易均不得視為係王道商業銀行為其作成之投資決定，且須由投資人自己承擔投資相關風險。 王道商業銀行並未且不得代理投資人為任何決定、處理投資事務或從事證券投資行為，且王道商業銀行並未亦不得與投資人為證券投資收益共享、損失分擔之約定，投資人應基於獨立判斷自行決定是否依投資建議進行交易，投資人如參考或接受投資顧問服務之投資建議進行相關交易時，應自行承擔所有投資風險(包括但不限於投資金之損失、價格波動、匯率變動及政治等風險等)，王道商業銀行並不保證投資人之獲利或負擔損失。 基金之交易特性與存款、股票及其他投資工具不同，投資人於開戶及決定交易前，應審慎評估本身之財務狀況與風險承受能力是否適合此種交易，並充分瞭解下列事項： (1)基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。 (2)投資建議之基金均經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；王道商業銀行/基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責該基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書，投資人申購前應詳閱其公開說明書及投資人須知，投資人於申購前應審慎詳閱各該金融商品說明文件，並衡量自身之風險承擔能力。 (3)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金（本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），適合能承受較高風險之『非保守型及非防禦型』投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 (4)依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 除公開資訊外，非經王道商業銀行同意，投資人不得將本研究報告或投資建議內容之一部或全部加以複製、轉載、散布或洩漏予他人。 王道商業銀行股份有限公司 經105.11.10金管證投字第1050045584號函及106.01.26金管證投字第1060002690號函核准兼營證券投資顧問業務及經營外國有價證券投資顧問業務
