【O爸的金融學課】小心!匯差可能吃掉你的投資收益 2019/12/31 摘要：境外基金投資該用台幣還是外幣投資，應視投資方式的不同而定。 「匯差」顧名思義，指的是在兌換不同幣別，如台幣換美元、美元換日幣時，因「買」和「賣」時的匯率不同而產生的價差。常常聽到有人說，投資要小心，不要賺了利差賠了匯差，到底是什麼意思呢？投資時又該如何才能避免呢？ 以投資外幣計價的基金來說明。每支外幣計價的基金都會標示計價幣別，例如美元計價、歐元計價，投資人在申購時，可選擇以台幣或該計價幣別扣款，例如用台幣或美元去扣一檔美元計價的基金。 若是選擇台幣扣款，銀行會先幫您將台幣兌換成美元，再去申購該基金，贖回時，則是將基金公司交付的美元贖回款兌換台幣，再存入投資人的帳戶中。因為多了這段台幣美元的兌換過程，所以，有時投資人會遇到基金淨值報酬是正數，也就是資本利得上有賺到，但不巧贖回時遇上台幣大幅升值，於是實際拿回的台幣比當初申購時的還少，也就是賠了匯差。 所以，投資外幣基金是不是用外幣比較好呢？其實不盡然，應該依照不同的投資方式而定。 以單筆投資在海外基金的投資人，建議盡量避免頻繁的換匯交易，可以利用外幣匯率較便宜的時候分批買入，搭配銀行外幣的高利定存活動，不僅可以逢低進行外幣資產的配置，還能增加利息收入，等到適合進場的時機，再以外幣直接投資基金，後續基金的贖回、申購，皆以外幣進行，等到外幣匯率較高的時候，再視現金需求換回台幣。由於成熟市場貨幣較為穩定，多半會呈現一個區間範圍的波動，如果這筆資金是平時不會動用到的閒置資金，低買高賣的策略通常能行得通。 若是定期定額的投資人，因為申購的時間分散，所以即使用台幣申購，換匯的成本經過平均之後也不會太高，因此可以考慮用台幣申購比較方便。 但是如果換匯的外幣是新興國家的貨幣，因為匯率本身的波動就比較大，銀行換匯的買賣價差也擴大到5~6%，幾乎等於一買進就現虧5%，再加上買進後如果外幣又持續貶值，中間的匯損不可不慎，因此挑選境外基金的時候，建議還是以美元、歐元等成熟國家貨幣為計價幣別的基金為首選。 王道機器人理財現在也可以用外幣申購囉! 立即申購 王道精選基金 安聯收益成長基金－ＡＭ穩定月收類股（美元）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金） 立即申購 ＮＮ（Ｌ）新興市場債券基金Ｘ股美元（月配息）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金） 立即申購 注意事項 王道商業銀行投資顧問服務係無償提供，投資建議乃由王道商業銀行投資顧問分析人員根據各項市場資訊加以整理彙集及研究分析，內容僅供參考，如有涉及有價證券或金融商品相關記載或說明，並不構成要約、招攬、宣傳等任何形式之表示。投資人知悉且同意其所作成之任何交易均不得視為係王道商業銀行為其作成之投資決定，且須由投資人自己承擔投資相關風險。 王道商業銀行並未且不得代理投資人為任何決定、處理投資事務或從事證券投資行為，且王道商業銀行並未亦不得與投資人為證券投資收益共用、損失分擔之約定，投資人應基於獨立判斷自行決定是否依投資建議進行交易，投資人如參考或接受投資顧問服務之投資建議進行相關交易時，應自行承擔所有投資風險(包括但不限於投資金之損失、價格波動、匯率變動及政治等風險等)，王道商業銀行並不保證投資人之獲利或負擔損失。 基金之交易特性與存款、股票及其他投資工具不同，投資人於開戶及決定交易前，應審慎評估本身之財務狀況與風險承受能力是否適合此種交易，並充分瞭解下列事項： (1)基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。 (2)投資建議之基金均經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；王道商業銀行/基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責該基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書，投資人申購前應詳閱其公開說明書及投資人須知，投資人於申購前應審慎詳閱各該金融商品說明檔，並衡量自身之風險承擔能力。 (3)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金（本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），適合能承受較高風險之『非保守型及非防禦型』投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 (4)依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 除公開資訊外，非經王道商業銀行同意，投資人不得將本研究報告或投資建議內容之一部或全部加以複製、轉載、散佈或洩漏予他人。 王道商業銀行股份有限公司 經105.11.10金管證投字第1050045584號函及106.01.26金管證投字第1060002690號函核准兼營證券投資顧問業務及經營外國有價證券投資顧問業務
