【O巴的金融學課】認識股息配發率和股息殖利率 2020/09/29 摘要：高股息殖利率的股票具有波動較小，相對抗跌的優勢，買進優質公司參加配息，不但可以享受公司經營成果，還有機會賺到股價上漲的差價。 各位如果買了上市公司的股票，就是公司的股東，股東的權利之一就是可以參與公司利潤的分紅。公司發放的紅利又稱為現金股息，現金股息發放取決於公司的獲利以及股利政策，能夠穩定發放高股息的公司，通常代表獲利穩健，且樂於和股東分享利潤，容易受到投資人的青睞。近幾年來「存股」運動盛行，如果有意投資在高股息公司的投資人，應該注意什麼呢？ 什麼是股息配發率和股息殖利率？ 股息配發率，指數是公司配發現金股息佔當年度獲利的百分比；股息殖利率，則代表每股現金股息除以股價的百分比。舉例來說，如果A公司去年獲利10億，配發現金5億，股息配發率是50%。 台股長期殖利率都在3~4%，具有高股息優勢 高股息殖利率的股票具有波動較小，相對抗跌的優勢，投資人買進高殖利率的股票並參與配息，等於每年從公司盈餘裡拿到分紅，不但可以享受公司經營成果，還有機會賺到股價上漲的差價。長期以來，台股平均股息殖利率都在3~4%以上，十分具有吸引力，也受到外資法人的青睞，台股自今年以來表現亮眼，除了基本面表現佳，高股息的優勢也是關鍵之一。 對投資人來說，股息殖利率越高越具吸引力，不過也不是越高越好，有些公司因為出售資產等一次性收入，而配發高額股息，使得殖利率飆高，但之後若沒有相同的獲利水準，殖利率將大幅滑落，如果因為看到一年的高殖利率就買進的投資人有可能反而賠了股票差價。因此，年年都能維持穩定的配息，才是優質高股息公司。 【投資策略】 台灣的投資人喜歡買進具有知名度的優質公司如中華電信、台積電來參加配息，但是這些公司股價不斐，買一張動輒數十萬，如果選擇投資在優質高股息基金，不但投資門檻低，可以輕鬆享受高股息收益，還可以達到分散風險的效果。 王道精選基金 1. 元大台灣高股息優質龍頭證券投資信託基金－新台幣（Ａ）不配息（本基金之配息來源可能為收益平準金） 立即申購 注意事項 王道商業銀行投資顧問服務係無償提供，投資建議乃由王道商業銀行投資顧問分析人員根據各項市場資訊加以整理彙集及研究分析，內容僅供參考，如有涉及有價證券或金融商品相關記載或說明，並不構成要約、招攬、宣傳等任何形式之表示。投資人知悉且同意其所作成之任何交易均不得視為係王道商業銀行為其作成之投資決定，且須由投資人自己承擔投資相關風險。 王道商業銀行並未且不得代理投資人為任何決定、處理投資事務或從事證券投資行為，且王道商業銀行並未亦不得與投資人為證券投資收益共用、損失分擔之約定，投資人應基於獨立判斷自行決定是否依投資建議進行交易，投資人如參考或接受投資顧問服務之投資建議進行相關交易時，應自行承擔所有投資風險(包括但不限於投資金之損失、價格波動、匯率變動及政治等風險等)，王道商業銀行並不保證投資人之獲利或負擔損失。 基金之交易特性與存款、股票及其他投資工具不同，投資人於開戶及決定交易前，應審慎評估本身之財務狀況與風險承受能力是否適合此種交易，並充分瞭解下列事項： (1)基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。 (2)投資建議之基金均經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；王道商業銀行/基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責該基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書，投資人申購前應詳閱其公開說明書及投資人須知，投資人於申購前應審慎詳閱各該金融商品說明檔，並衡量自身之風險承擔能力。 (3)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金（本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），適合能承受較高風險之『非保守型及非防禦型』投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 (4)依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 除公開資訊外，非經王道商業銀行同意，投資人不得將本研究報告或投資建議內容之一部或全部加以複製、轉載、散佈或洩漏予他人。 王道商業銀行股份有限公司 經105.11.10金管證投字第1050045584號函及106.01.26金管證投字第1060002690號函核准兼營證券投資顧問業務及經營外國有價證券投資顧問業務
