理財教室

【O巴的金融學課】政策打房錢進股市

2020/12/17

摘要：央行盯上「炒房」，祭出史上最嚴的房市信用管制，炒房資金鍊斷鍊，有可能推動資金轉往股市，高股息優質企業更具潛力

中央銀行於2020/12/07無預警祭出房市降溫措施，宣布調整房市信用管制措施，降低公司法人、自然人第三戶以上貸款成數，限制購地貸款與餘屋貸款的貸款成數。央行總裁楊金龍表示，主要是針對「炒房」行為進行規範，對首購、換屋族沒有影響，也落實房屋「只住不炒」的政策理念。

台灣長期低利率，再加上傳統「有土斯有財」的觀念，民眾有多餘的錢就投資房地產的不在少數，也使得房價居高不下，近幾年隨著台商鮭魚返鄉，加上今年以來全球資金寬鬆，房價已累積不小漲幅，根據信義房價指數，全台房價近一年漲幅普遍在5%以上，其中又以南部的高雄市受惠基期較低等因素漲幅達8.95%最大。

降息抗疫 市場資金湧入房市

央行上半年降息，主要是為了降低疫情對經濟帶來的衝擊，也使得資金泛濫，2020年10月M1B年增率13.44%，創金融海嘯以來最高，而這次央行打房的動作堪稱「史上最嚴」，因為全面緊縮銀行貸款，等於把資金的出水口掐住，若還是壓不住炒房熱潮，別忘了後面還有財政部可以提高炒房稅因應。因此，原本看準低利率環境在房市投機的資金，很有可能轉向今年以來屢創新高的台灣股市。

房市限令台股可望受惠 高股息優質企業相對吸金

台股走高除了受惠全球資金浪潮之外，全球數一數二的高股息殖利率是一大強項，再加上許多台灣的「隱形冠軍」企業在國際間具有非常強的競爭力，更不用說台股的「護國神山」台積電了。現在有越來越多的投資人，都懂得要長期持有具競爭力的優質公司，享受企業獲利增長帶來的投資收益。

【投資策略】
全球低利率橫行，資金泛濫，具有低基期以及抗通膨特性的房地產市場亦由冷轉熱，甚至出現炒房、炒紅單的現象。央行打房，掐住房市資金鍊，很有可能將錢趕進股市，搭配景氣復甦趨勢，可望推升台股走高。台股具高股息殖利率、基本面佳的優勢，投資人可聚焦具競爭力的優質企業，透過基金方式長期投資，以追求穩健增長的投資效益。

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