【定期定額】投資更上一層樓─運用定期不定額更勝一籌 2020/04/22 定期定額一段時間後的投資人，對於投資商品的關注程度可能會逐步提高，進而加大自己對於金融市場的了解。屆時，若能進一步提升自己的投資技巧，那在基金投資的獲利能力便有機會逐步提升，本篇文章將探討「定期不定額」的操作技巧，以及優勢何在？使各位投資上可以進一步提升。 1. 定期不定額─每月關注基金淨值變化，調整每月定期定額的投資金額 定期不定額的操作其實不難，只要每月在扣款日之前，查看自己所投資的基金淨值變化，調整自己當月的定期定額扣款，主要用意在於─降低自己定期投資的成本。若淨值持續下跌，當下淨值位置較自己目前持有的每單位投資成本還要低的話，則可D，進一步降低當月投資成本(如表一，第1~2期示意)；反之，若當下淨值有出現反彈的話，則可採取降低當月扣款金額或是暫停扣款的動作，避免提高投資部位的成本(如表一，第3~5期示意)。 2. 以2007年進場美股為例，定期不定額效果優異 究竟與定期定額相比，定期不定額能增加多大的效益？假設將美股當作一檔基金，在2007年10月高點時，開始進場用定期定額與定期不定額兩種方式進場，定期定額每月固定扣款3,000元，定期不定額則起始值以3,000進場，根據每月美股價格與2007年10月落差多寡，每10%為一個級距，當當月落差落在-10%之內，當月扣款金額為3,000元，若擴大至-10%但小於-20%，則當月扣款金額提高至4,000元….依此類推，實際扣款方式可參考表二。 在2007年10月用兩種不同方式進場後，起初進場時因價格波動不大，定期定額與定期不定額的每單位平均成本變化不大，但隨著價格波動加劇，定期不定額的加重扣款金額，兩者每單位平均成本的差異也漸漸拉開(見圖一紅框處)，分別使用兩個方式持續扣款至2013年12月，則兩者每單位平均成本可擴大至104.63，約當時美股價位的5.66%，顯示定期不定額具有壓低成本，擴大報酬空間的優勢。另一方面，若觀察兩投資方式在總報酬上的差異性，則可觀察到，定期不定額較定期定額投資提早3個月轉虧為盈。 3. 善用定期不定額投資三大優勢，增加投資效益 綜觀上述結果，與定期定額相比，定期不定額存在三大優勢，分別為(1)當資產價格下跌時，擴大投資金額，使成本曲線能夠進一步降低、(2)當資產價格回升時，暫停扣款或減少扣款，能避免因持續扣款拉高成本，影響報酬率表現、(3)與定期定額相比，當市場向上時，可增加獲利的空間；當市場波動時，也可以縮短轉虧為盈的時間。雖然使用定期不定額方式每個月須多花一點時間觀察資產變化，但對於投資效益的提升顯著，建議投資人不妨可以嘗試一番。 王道精選基金 摩根士丹利環球機會基金Ａ 立即申購 安聯收益成長基金－ＡＴ累積類股（美元）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券） 立即申購 復華數位經濟基金 立即申購 注意事項 王道商業銀行投資顧問服務係無償提供，投資建議乃由王道商業銀行投資顧問分析人員根據各項市場資訊加以整理彙集及研究分析，內容僅供參考，如有涉及有價證券或金融商品相關記載或說明，並不構成要約、招攬、宣傳等任何形式之表示。投資人知悉且同意其所作成之任何交易均不得視為係王道商業銀行為其作成之投資決定，且須由投資人自己承擔投資相關風險。 王道商業銀行並未且不得代理投資人為任何決定、處理投資事務或從事證券投資行為，且王道商業銀行並未亦不得與投資人為證券投資收益共用、損失分擔之約定，投資人應基於獨立判斷自行決定是否依投資建議進行交易，投資人如參考或接受投資顧問服務之投資建議進行相關交易時，應自行承擔所有投資風險(包括但不限於投資金之損失、價格波動、匯率變動及政治等風險等)，王道商業銀行並不保證投資人之獲利或負擔損失。 基金之交易特性與存款、股票及其他投資工具不同，投資人於開戶及決定交易前，應審慎評估本身之財務狀況與風險承受能力是否適合此種交易，並充分瞭解下列事項： (1)基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。 (2)投資建議之基金均經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；王道商業銀行/基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責該基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書，投資人申購前應詳閱其公開說明書及投資人須知，投資人於申購前應審慎詳閱各該金融商品說明檔，並衡量自身之風險承擔能力。 (3)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金（本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），適合能承受較高風險之『非保守型及非防禦型』投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 (4)依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 除公開資訊外，非經王道商業銀行同意，投資人不得將本研究報告或投資建議內容之一部或全部加以複製、轉載、散佈或洩漏予他人。 王道商業銀行股份有限公司 經105.11.10金管證投字第1050045584號函及106.01.26金管證投字第1060002690號函核准兼營證券投資顧問業務及經營外國有價證券投資顧問業務
