【安聯投信台股周報】：第三季展望正向加持 台股周線翻紅 2025/07/02 針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，美科技股AI 巨頭續刷新高，科技股成為主要推升美股的動能，台股受此激勵；再觀察盤面，也可發現市場資金仍持續青睞重要權值、AI與半導體等族群。 6月27日台股受到美股四大指數全面收紅，走勢維持相對強勢，加上中東緊張情勢緩解，以及第三季AI、半導體相關族群基本面有望朝正向發展加持，資金動能力道轉強，終場上漲87.74點，收在22,580.08點，成交量3716.8億元。台股周線翻紅。 針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，美科技股AI 巨頭續刷新高，科技股成為主要推升美股的動能，台股受此激勵；再觀察盤面，也可發現市場資金仍持續青睞重要權值、AI與半導體等族群。 就議題發展上，安聯投信台股團隊表示，其一是美國總統川普關稅政策90天豁免期即將於７月９日到期，但須關注的是對等關稅最終生效日是否會如期或受美國與各國談判進度影響而再往後延期；不過最壞情境已過，且美國對中國關稅大致定錨，若再延期可中性看待。 另一個議題則是市場將面臨半年報數據表現的考驗。安聯投信台股團隊表示，就產業基本面，雖然消費電子可能受到終端零售動能影響，相關庫存有增加跡象，但包括AI、半導體等第三季產業基本面狀況正向，出貨順暢，有利支撐台股第三季表現。 在匯市波動部分，安聯投信台股團隊表示，半年報數據表現尚未揭曉，第二季匯市波動的實際影響程度仍有待觀察；此或將壓抑部分企業獲利表現，但就股市上，根據歷史經驗，美元表現若是相對疲軟，則對於台股的整體評價面是正向。 回到基本面，安聯投信台股團隊表示，整體來說，台股2025年企業獲利持續成長； 其中就消費電子部分，安聯投信台股團隊表示，由於4月初美國對各國宣布高額對等關稅後，股市短短數日內大幅震盪，預期後續再推出更激烈的稅率或政策的機率較低。然而，4月9日美國總統川普宣布暫緩對等關稅90天後，帶動消費性電子產品提前備貨，有利第二季營運上修，但下半年卻可能旺季不旺。 在AI相關展望部分， 安聯投信台股團隊表示，AI相關需求能見度較高，受到美國雲端服務業者(CSP)資本支出維持強勁，且AI模型百花齊放、加速推陳出新，各家對相關基礎建設和硬體(包括GPU、客製化晶片、伺服器等)的需求持續成長，AI伺服器下半年拉貨仍相當積極。 展望第三季，考量關稅議題和匯率變動可能壓抑部分企業獲利成長幅度，台股操作將更重視基本面及股價位階，布局上仍以AI和半導體為主。至於美國關稅方面，目前伺服器主要來自墨西哥和台灣，受影響程度較小。針對半導體課稅議題，美國政府依據貿易擴張法232條進行調查，較有明確制度可循，初步預期影響應可控。 安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828 【安聯投信 獨立經營管理】|本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。若有將新聞稿再製編需求者，謹請以本公司所公開之資料為主，勿為誇大或不實之報導。
