【定期定額】存股好，還是定期定額買基金好

近幾年在低利率的影響下，「存股」於國內開始刮起一陣旋風，各大媒體與財經雜誌近幾年皆會公布投資人存股名單、以及越來越多討論存股相關的書籍上市，能觀察出「存股」在台灣投資族中已成顯學，甚至是新手投資入門的首選方式，但您有想過究竟是存股好，還是定期定額買基金好呢？

1. 存股需要關注財報表現，存基金，由經理人與投資團隊幫您把關

許多人存股皆是為了長期投資後，至退休時能夠給予自己穩定的現金流，因此在挑選標的上，除了需要擁有高殖利率的條件外，還得需要能夠填息，而且過去表現並不等於未來績效，過去表現績優的存股名單，並不代表未來能持續持有。因此，投資人需關注企業獲利的穩定性以及個股在每次發放股利後，填息的能力，對於財報的解讀就得有一定的能力。而買基金，只要選定市場及基金後，基本上後續的財報表現、企業獲利表現等等問題，皆由基金經理人及背後的研究團隊把關，只要單一公司出現問題不應繼續持有，基金經理人便會找尋更適合的標的進行更換，為投資人把關。

2. 存股雖然可以分散投資成本，但投資人仍要留心產業及個股存所在風險

存股可從買零股開始，投資門檻低，藉由不同時間進場分散投資成本，但在可投資金額有限時，存股能夠購買的檔數實在有限，而一般而言，財經媒體或投資人達推薦的存股名單以台灣金融股、傳產股、電子股為主，若單壓一檔容易過度承受公司風險，但若分散在國內各大金控公司，能發現其實過去幾年幾家金控公司股價走勢皆大同小異，沒有達到分散風險的效果(見圖一，四家國內上市金融股過去五年相關係數皆達到0.7之上，在統計上呈現高度正相關)。而如果將每月資金投資在市場推薦的金融、傳產、電子股上，從過去走勢來看，也可能遇到不同產業股票卻存在相關性高的走勢，而降低了原先想藉由投資不同產業進行風險分散的用意(見圖二，金融股A與傳產股C過去五年走勢相關係數達0.7008，呈現高度正相關；電子股B與傳產股C的相關係數也來到0.6412，接近高度正相關的門檻)。而投資一檔基金，基金經理人往往會將基金部位分散至數十檔、數百檔的個股，較能有效降低關聯度，降低齊漲齊跌的風險。

3. 存股侷限在台股，定期定額有機會參與全球成長

以宏觀角度來說，存股的標的選擇仍侷限在台灣市場，存在著一定的單一市場風險，雖然目前台灣許多產業在全球市場仍保持的一定的競爭力，但不保證未來能夠持續延續下去，就像過去的金磚五國(BRICS)紅極一時，至今巴西在原物料價格低迷下，面臨了財政問題，匯率持續貶破新低，競爭力喪失，持續在「脆弱五國」的名單邊緣徘徊(註：脆弱五國為摩根士丹利經濟學家提出，這些國家過度依賴外國投資，隨著外國投資者撤離，當地貨幣易受到巨大的貶值壓力。)，台灣雖短期沒有如巴西般的風險，但存股通常都是十年以上的長期投資，難以保證未來變化。若定期定額投資基金，可參與海外企業的成長，像是投資全球型、美國的成長型基金，經理人都會持續汰弱留強，找尋更佳的投資機會，投資範圍更加廣泛，可以選擇的標的也更加多元。

綜上所述，其實存股較買基金所面臨的風險不少，需要關注的點也非常的廣泛，包括：(1)判斷目前進場價位是否合理/便宜、(2)企業在未來產業變化上是否存在風險、(3)企業是否拿資本公積配息……等等，雖然許多市面上的書籍或文章教導大眾運用幾點便能找出適合存股標的，但必須留意的是─越簡單的方法，越可能出現盲點，進而讓挑錯標的的風險提高。而投資基金相較與投資股票手續費雖較高，但若投資人沒有時間學習如何研究財報內容，了解其中的機會與風險，或許交由基金經理人為您打理，會是更好的選擇！

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