【基金開箱文】全球股基金模範生─「摩根士丹利環球機會基金」的投資秘方! 2020/08/28 對於習慣投資全球股基金的投資人,對於「摩根士丹利環球機會基金」這名字應該不陌生,其績效在同類型的基金來說,位居在領先群的位置,更領先其基準指數(MSCI AC全球指數),究竟「摩根士丹利環球機會基金」藏著什麼樣的投資技巧?藉由本文帶您一探究竟。 專注發掘潛力成長股加上基金以少量持股為主,讓基金表現夠帶勁 一般來說,基金經理人若想在投資部位上表現優於大盤,其投資的部位通常會傾向在成長性較佳的個股或是產業增加比重,從最新公布的基金月報來看,摩根士丹利環球機會基金的科技產業的投資比重高達34.88%,而基準指數的科技產業僅配置了21.10%(見圖二)。從3月底至今,雖然全球仍陷於COVID-19的疫情之中,但在歐美國家在家上班、視訊會議、雲端比重等科技相關需求提高下,反而讓多項科技產業的營收不減反增,也推高了科技股在近5個月的績效,順勢讓同一期間基金走勢強勁。另一方面,該基金的優異選股策略也造就了摩根士丹利環球機會基金表現優異的重要原因! 債券風險報酬率高,能以較小波動換取較大報酬 一般在預測基金表現是否跑鸁或跑輸大盤的可能性時,會用三個指標來衡量,包括 ─ Beta:是用基金與參考指數比較「波動程度」。當Beta>1,代表基金較為活潑,容易漲跌大於參考指數;反之則代表基金較為穩定。 夏普值:代表每承擔一單位投資風險,所能獲得之超額報酬。夏普值越大,代表基金投資越有效率,在挑選時也會優先選擇。 標準差:代表基金淨值的波動程度,標準差越大代表基金走勢波動越劇烈。 綜合三種風險指標來觀察本基金(圖三),雖然標準差較參考指數略高一些,但其Beta<1能了解到與參考指數相比,其實基金表現相對穩定,抗震能力並不會太差。另一方面,從夏普值來看,則能了解到該基金投資效率優於參考指數許多,也是其長期績效能夠顯著優於參考指數的重要原因。 獲晨星五星評級肯定,定期定額投資利器 若有看過摩根士丹利環球機會基金月報的投資人,可以發現其右上角有晨星整體評分五顆星(全球大型增長型股票)的字樣(截至2020/07/31),身為基金投資人的您是否知道其含意?目前市場上共有三大基金評鑑機構,除了晨星(Morningstar)之外,其餘兩家分別為標普(Standard & Poor's Fund Services)及理柏(Lipper),晨星對於同類型的基金星等評級方法,主要會針對基金的報酬、風險、費用三大面向作為衡量,在同類型的基金中,僅有評比前10%的基金能有獲得「五顆星」的評價,而根據晨星官網資料,摩根士丹利環球機會基金在過去3年及5年的表現均獲得五顆星的評價(因基金尚未上市10年,所以尚未有10年的星等評級,截至2020/07/31),能持續維持前段班的表現,在基金界實在難能可貴,以定期定額方式來投資,三年績效也有40%以上的表現(見圖四),因此綜合以上的看法,這檔基金不管是作為單筆操作,或是習慣定期定額方式投資,或許都是不錯的選擇! *晨星星等評級考量基金的風險及收費調整後回報,並在不同的晨星基金組別中作排序。每個基金組別內回報最高的首10%基金會評獲5星級;之後的22.5%評獲4星級;接下來的35%獲3星級;緊接的22.5%獲2星級,而餘下的10%則得1星級。基金需具連續36個月或以上的回報數據才會獲得星號評級。若基金組別內的基金數目少於5檔,該組別的基金將不會獲得評級 王道精選基金 摩根士丹利環球機會基金A 立即申購 注意事項 基金投資涉及新興市場,因其波動性與風險程度可能較高,且其政經情勢及匯率走勢亦可能使資產價值受不同程度影響。 基金若投資於大陸地區證券市場以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資總金額不得超過本基金淨資產價值20%。 王道商業銀行投資顧問服務係無償提供,投資建議乃由王道商業銀行投資顧問分析人員根據各項市場資訊加以整理彙集及研究分析,內容僅供參考,如有涉及有價證券或金融商品相關記載或說明,並不構成要約、招攬、宣傳等任何形式之表示。投資人知悉且同意其所作成之任何交木易均不得視為係王道商業銀行為其作成之投資決定,且須由投資人自己承擔投資相關風險。 王道商業銀行並未且不得代理投資人為任何決定、處理投資事務或從事證券投資行為,且王道商業銀行並未亦不得與投資人為證券投資收益共用、損失分擔之約定,投資人應基於獨立判斷自行決定是否依投資建議進行交易,投資人如參考或接受投資顧問服務之投資建議進行相關交易時,應自行承擔所有投資風險(包括但不限於投資金之損失、價格波動、匯率變動及政治等風險等),王道商業銀行並不保證投資人之獲利或負擔損失。 基金之交易特性與存款、股票及其他投資工具不同,投資人於開戶及決定交易前,應審慎評估本身之財務狀況與風險承受能力是否適合此種交易,並充分瞭解下列事項: (1)基金買賣係以投資人自己之判斷為之,投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益,且最大可能損失達原始投資金額。 (2)投資建議之基金均經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;王道商業銀行/基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責該基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書,投資人申購前應詳閱其公開說明書及投資人須知,投資人於申購前應審慎詳閱各該金融商品說明檔,並衡量自身之風險承擔能力。 (3)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金(本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),適合能承受較高風險之『非保守型及非防禦型』投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損,且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 (4)依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況,由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級,此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 除公開資訊外,非經王道商業銀行同意,投資人不得將本研究報告或投資建議內容之一部或全部加以複製、轉載、散佈或洩漏予他人。 王道商業銀行股份有限公司 經105.11.10金管證投字第1050045584號函及106.01.26金管證投字第1060002690號函核准兼營證券投資顧問業務及經營外國有價證券投資顧問業務