【國泰投信】亞洲經濟成長居冠，聚焦亞洲高收益債 2020/12/31 根據國際貨幣組織最新的經濟展望預測顯示，2021年新興亞洲預估經濟成長率達8.0%，領先其他區域，而亞洲企業亦有這樣的文化特色，投資就該聚焦亞洲高收益債市。 亞洲經濟成長居冠，聚焦亞洲高收益債 亞洲人向來給人「勤奮、務實、努力」的印象，寶島歌王葉啟田的「愛拚才會贏」堪稱經典，大街小巷傳唱，根據國際貨幣組織最新的經濟展望預測顯示，2021年新興亞洲預估經濟成長率達7.4%，領先其他區域，而亞洲企業亦有這樣的文化特色，據外資券商報告顯示，由企業獲利、債務狀況、利息費用及現金比重等指標來看，亞高收的發行公司繳出營運表現轉佳及財務體質改善的亮眼成績單，投資就該聚焦亞洲高收益債市，參與基本面長期成長趨勢。 亞洲高收益債：擁有『收益好』、『波動低』、『違約低』三大優勢 亞高收債市具備三大優勢，第一，收益率高，現在不僅是低利率的時代、更是負利率的時代，目前全球負利率債券規模高達17.2兆美元，影響所及，資金尋收益趨勢不會改變，像是壽險公司、退休基金必須創造正的收益，他們不會把錢投資到負利率債券，而亞高收的收益率高達7.51%，相對美高收的4.70%及歐高收的3.47%來得高(詳圖一)，具備利差優勢，可望吸引長期資金持續進駐；第二，波動較低，投資要能睡得著覺，低波動為訴求的基金亦是近幾年的主流投資趨勢，亞高收的年化波動度僅達4.0%，低於美高收的5.7%；第三，違約率較低，2014年以來，多數年度亞高收年度違約率明顯低於美高收，亞高收預估2020年違約率達3.0%，亦低於美高收的6.5%，顯示投資亞高收面臨的信用違約風險相對較低。展望未來，我們持續樂觀看待未來新興市場資金回流，對於政經局勢狀態較佳的新興亞洲而言，未來仍有機會受益，且亞洲美元高收益債信用利差相對歷史水平仍處較高水位，未來看好仍有收窄空間，建議投資人可考慮逢回配置亞洲高收益債券相關基金。 圖一、各債券類別收益率(%) 資料來源：Bloomberg、彭博巴克萊系列債券指數、國泰投信整理，2020/11/30 重要聲明 本文提及之個股僅供參考，無推薦之意圖，投資人須衡量自身之投資風險。本文件僅為本公司提供客戶之一般參考資料，並非針對特定客戶之投資建議，且在文件的撰寫過程中，也未考量讀者個別的財務狀況與需求，故本文件所提供的資訊無法適用於所有客戶或投資人，讀者應審慎考量本身之投資風險，並就投資結果自行負責。本文件之製作，係以本公司認為可靠之資訊為依據，本公司雖盡力使用可靠且廣泛的資訊，但本公司並不保證各項資訊之完整性及正確性。本文件中所提出之意見係為本文件出版當時的意見，相關資訊或意見若有變更，本公司將不會另行通知。本公司亦無義務更新本文件之內容或追蹤研究本文件所涵蓋之主題。本文件不得視為買賣有價證券或其他金融商品的要約或要約之引誘。非經本公司事先書面同意，不得發送或轉送本文件予第三人轉載或使用。 註1： 未經合法授權，請勿翻載，本站內容僅供參考，本公司不負任何法律責任。 註2： 投資人若依此以為買賣依據，須自負盈虧之責。 註3： 與本網站有關一切糾紛與法律問題，均依中華民國相關法令解釋及適用之。
