【國泰投信】兩會定調偏積極經濟目標，今年來企業獲利表現亮麗 2022/03/18 中國每年兩會時都會提出當年度的經濟目標，為政策方向進行明確的定調。儘管今年國際情勢混亂，中國內部也存在許多挑戰，但兩會仍定下積極的目標，展現官方穩增長的決心。此外，烏俄戰事爆發出乎市場意料，中國態度親俄也令市場擔憂，未來美中關係恐進一步惡化，但綜觀目前企業獲利表現仍佳，股市仍具相當投資價值。 兩會定調經濟目標高於市場預期，未來政策寬鬆暖風可期 本月中國兩會在北京正式落幕，李克強總理代表國務院所提出的《政府工作報告》，對今年經濟發展方向進行定調。今年GDP目標成長率為5.5%左右，較去年6%以上的目標有所下調，但仍高於市場預期。一方面受到去年基期較高的影響，另一方面則因國際不確定性增加，使官方也坦言，今年經濟目標達成需付出艱苦努力才能實現。 貨幣政策方面，明顯表達寬信用的態度，強調“擴大新增貸款規模”，展現中央寬信用、穩信貸的決心；提出“要強化跨週期和逆週期調節”，同時強調“發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能”，“用好普惠小微貸款支持工具，增加支農支小再貸款”，預計全年貨幣政策將持續朝偏寬鬆調整。 財政政策方面，今年赤字率目標較去年下調0.4個百分點至2.8%，恢復至疫情前的常規水平，但實際從財政支出力度來看仍然在加大，報告中提到支出規模比去年擴大2兆元以上。今年減稅降費為財政工作重點，助力穩市場主體保就業，今年退稅減稅目標約2.5 兆元，較去年1.1兆元金額大幅提升。 烏俄戰爭令中國處境尷尬，惟今年來企業獲利表現亮麗 國際政經情勢日益複雜，地緣政治風險提升。中國官方對俄烏戰爭表態中立，不願意加入制裁俄羅斯的行列，成為歐美輿論攻訐的標靶，也令市場擔憂，中國與西方關係恐進一步惡化，對股市也造成壓力。需要注意的是，俄烏戰爭引發國際原油、農產品甚至金屬等價格的飆升，首當其衝的是新興市場及第三世界國家的民生問題，世界人口大國包含中國、印度、拉美國家都在俄烏政策上保持中立，然國際政治角力加劇市場波動，需等待戰事進一步和緩，並期待全球領導人能屏除成見，做出智慧的選擇。 為提振海內外投資人信心，中國以貴州茅台為首的諸多大型藍籌股，罕見在年報及一季報之前，提前披露今年1-2月的經營數據，大消費領域如白酒、乳業、及免稅品龍頭企業，公告的2022年前兩個月獲利年成長都接近20%，在疫情陰霾下堪稱繳出了亮眼的成績單。近期陸股因恐慌賣壓使跌勢兇猛，實已超過基本面的範疇，綜觀目前企業獲利表現仍佳，股市仍具相當投資價值 關鍵字：國泰、中國、兩會、GDP目標、烏俄戰爭 資料來源：Wind，國泰投信整理，2022/3 重要聲明 本文提及之個股僅供參考，無推薦之意圖，投資人須衡量自身之投資風險。本文件僅為本公司提供客戶之一般參考資料，並非針對特定客戶之投資建議，且在文件的撰寫過程中，也未考量讀者個別的財務狀況與需求，故本文件所提供的資訊無法適用於所有客戶或投資人，讀者應審慎考量本身之投資風險，並就投資結果自行負責。本文件之製作，係以本公司認為可靠之資訊為依據，本公司雖盡力使用可靠且廣泛的資訊，但本公司並不保證各項資訊之完整性及正確性。本文件中所提出之意見係為本文件出版當時的意見，相關資訊或意見若有變更，本公司將不會另行通知。本公司亦無義務更新本文件之內容或追蹤研究本文件所涵蓋之主題。本文件不得視為買賣有價證券或其他金融商品的要約或要約之引誘。非經本公司事先書面同意，不得發送或轉送本文件予第三人轉載或使用。 註1： 未經合法授權，請勿翻載，本站內容僅供參考，本公司不負任何法律責任。 註2： 投資人若依此以為買賣依據，須自負盈虧之責。 註3： 與本網站有關一切糾紛與法律問題，均依中華民國相關法令解釋及適用之。
