【國泰投信】經濟自疫情中復甦，挹注新興高收益債漲升動能 2020/12/02 聯準會可能會在未來的利率會議討論購債計畫，部分委員對於增加購債額度保持開放態度，這也提高了市場對於未來聯準會可能會推出更多刺激政策的期待，全球資金動能依舊充沛，有利資金流向具利差優勢的新興高收益債市。 低利率環境依舊，有利資金流向新興高收益債市 一如市場預期，聯準會11月份利率會議維持0%~0.25%的基準利率不變，根據利率點陣圖顯示，隱含2023年底前美國將維持低利率政策，量化寬鬆政策方面，未來幾個月聯準會將至少會以現有步調，繼續購買美國公債和機構抵押擔保證券(MBS)，以支持金融市場穩定運作，並幫助維持寬鬆的金融情勢，此外，聯準會可能會在未來的利率會議討論購債計畫，部分委員對於增加購債額度保持開放態度，這也提高了市場對於未來聯準會可能會推出更多刺激政策的期待。整體看來，全球資金動能依舊充沛，有利資金流向具利差優勢的新興高收益債市。 疫苗發展傳佳音，新興國家經濟逐步復甦 11月份以來，新冠肺炎疫情在部分國家出現升溫情況，截至11/26，全球確診人數逼近6,000萬人，然而，與此同時疫苗發展亦傳出好消息，輝瑞與德國醫藥公司BioNTech合作研發的新型冠狀病毒疫苗宣告在第三階段臨床測試取得95%有效率，輝瑞估計在今年內可以生產5,000萬劑疫苗、在2021年的生產量可以增至最多13億劑，該公司亦表示會在明年起向歐盟、德國及日本運送疫苗。10月份新興市場綜合採購經理人指數(PMI)持續攀高至54.5，已經連續3個月站上代表50以上的擴張區間，亦較4月份的31.6大幅彈升(詳圖一)，顯示在各國寬鬆貨幣政策及財政刺激政策支持之下，新興市場經濟正從疫情中復甦，未來疫苗若成功問世後，將更有利經濟持續回到成長常軌，歷史經驗顯示，在新興市場經濟穩健成長期間，往往能帶動新興高收益債市維持上漲走勢，建議投資人可視個人風險屬性狀況分批加碼新興市場高收益債相關基金。 圖一、新興市場綜合採購經理人指數(PMI) 資料來源：Bloomberg、國泰投信整理，2017/11~2020/10 重要聲明 本文提及之個股僅供參考，無推薦之意圖，投資人須衡量自身之投資風險。本文件僅為本公司提供客戶之一般參考資料，並非針對特定客戶之投資建議，且在文件的撰寫過程中，也未考量讀者個別的財務狀況與需求，故本文件所提供的資訊無法適用於所有客戶或投資人，讀者應審慎考量本身之投資風險，並就投資結果自行負責。本文件之製作，係以本公司認為可靠之資訊為依據，本公司雖盡力使用可靠且廣泛的資訊，但本公司並不保證各項資訊之完整性及正確性。本文件中所提出之意見係為本文件出版當時的意見，相關資訊或意見若有變更，本公司將不會另行通知。本公司亦無義務更新本文件之內容或追蹤研究本文件所涵蓋之主題。本文件不得視為買賣有價證券或其他金融商品的要約或要約之引誘。非經本公司事先書面同意，不得發送或轉送本文件予第三人轉載或使用。 註1： 未經合法授權，請勿翻載，本站內容僅供參考，本公司不負任何法律責任。 註2： 投資人若依此以為買賣依據，須自負盈虧之責。 註3： 與本網站有關一切糾紛與法律問題，均依中華民國相關法令解釋及適用之。
