【O巴的金融學課】美元直直落，我的海外基金怎麼辦？ 2020/12/24 摘要：美元走弱，建議積極投資人可轉入台股或新興市場相關基金，等待國際資金回流以及景氣回升帶來的上漲行情。 新台幣一路走升，一口氣突破了29的「楊金龍防線」以及「彭淮南防線」，因為28.5是彭總裁任內台幣最高價，28.5元價位便有「彭淮南防線」之稱。台幣一直升，持有外幣計價基金的投資人感覺吃了悶虧，因為基金的淨值換算回台幣變少了，空手的投資人則是在觀望還有沒有更低價可以進場，O巴告訴各位，不用慌，只要投資方向搞清楚，投資基金也可以不用太過擔心匯率的波動。 弱勢美元下可積極尋求資本利得機會 美國疫情慘兮兮，民眾的生活和經濟受到莫大衝擊，美國股市仰賴聯準會幾近零利率和購債無上限的貨幣政策，以及直接發放現金的紓困方案，仍能持續榮景，但是這麼龐大的財源哪裡來，還不是發債留待日後子孫償還。美國過去財政赤字佔GDP比重在金融海嘯時最高曾達到10%，今年預估飆到16%，也難怪美元會如此弱勢，近期美國兩黨又將推出新一輪刺激方案，預估美國政府勢必再大量舉債，美元短期仍難擺脫頹勢。不過，只要掌握了資金流動的方向，市場漲幅很容易就能彌補美元貶值的損失，O巴認為，在這波資金浪潮下，台股及新興股債市都值得留意。 台股漲很多了嗎？從外資動向告訴你 這一波國際股市大漲，台股受惠防疫有成，經濟受影響小，半導體龍頭股領軍大漲，可是如果看外資在台股的進出會發現，2020年竟然大賣超台股，金額達到5千億台幣之多！而過去20年來，外資從來沒有連續2年賣超台股，疫情過後，迎接2021年景氣復甦行情，加上國際資金往新興市場的流動的方向不變，台股明年行情其實還大有可為。 美元指數走低，新興股債市受惠 美元雖然是最為國際化的貨幣，流通性遠勝過其他貨幣，但美元的價值也並非一成不變，近20年來美元指數高低點分別是121和70.7，平均值落在89.9，大部份的時間都在80~105之間波動，而對比美國財政赤字來看，如今的美元確實是充滿壓力。但O巴認為也不用過度悲觀，因為當美元弱勢，資金會往更具吸引力的地方去，2003~2007年、2017年因而造就了新興股市的大多頭行情，不止是股市，新興債市也同樣受惠。 【投資策略】 當美元走弱時，投資人即使持有的是美元計價基金，也可以透過定期定額方式繼續投資，降低美元的平均持有成本。積極的投資人可以直接投資台股基金，尤其是以台灣龍頭企業為主的基金。這些龍頭企業在外資回頭買超台股時將是首選，如此一來，不但可以完全不受匯率影響，還有機會享受資金行情以及景氣回升帶來的增長空間。此外，美元走弱有利新興市場，投資人可以考慮將資金投入以新興市場資產為主的基金，即使短期美元仍呈現弱勢，市場漲幅以及當地資產的增值也很有機會能夠超越美元的貶值幅度。 王道精選基金 元大台灣高股息優質龍頭證券投資信託基金－新台幣（Ａ）不配息（本基金之配息來源可能為收益平準金） 立即申購 富達亞洲高收益債券基金A股月配息型(新臺幣)（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金） 立即申購 注意事項 王道商業銀行投資顧問服務係無償提供，投資建議乃由王道商業銀行投資顧問分析人員根據各項市場資訊加以整理彙集及研究分析，內容僅供參考，如有涉及有價證券或金融商品相關記載或說明，並不構成要約、招攬、宣傳等任何形式之表示。投資人知悉且同意其所作成之任何交易均不得視為係王道商業銀行為其作成之投資決定，且須由投資人自己承擔投資相關風險。 王道商業銀行並未且不得代理投資人為任何決定、處理投資事務或從事證券投資行為，且王道商業銀行並未亦不得與投資人為證券投資收益共用、損失分擔之約定，投資人應基於獨立判斷自行決定是否依投資建議進行交易，投資人如參考或接受投資顧問服務之投資建議進行相關交易時，應自行承擔所有投資風險(包括但不限於投資金之損失、價格波動、匯率變動及政治等風險等)，王道商業銀行並不保證投資人之獲利或負擔損失。 基金之交易特性與存款、股票及其他投資工具不同，投資人於開戶及決定交易前，應審慎評估本身之財務狀況與風險承受能力是否適合此種交易，並充分瞭解下列事項： (1)基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。 (2)投資建議之基金均經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；王道商業銀行/基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責該基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書，投資人申購前應詳閱其公開說明書及投資人須知，投資人於申購前應審慎詳閱各該金融商品說明檔，並衡量自身之風險承擔能力。 (3)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金（本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），適合能承受較高風險之『非保守型及非防禦型』投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 (4)依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 除公開資訊外，非經王道商業銀行同意，投資人不得將本研究報告或投資建議內容之一部或全部加以複製、轉載、散佈或洩漏予他人。 王道商業銀行股份有限公司 經105.11.10金管證投字第1050045584號函及106.01.26金管證投字第1060002690號函核准兼營證券投資顧問業務及經營外國有價證券投資顧問業務
