股債皆高檔如何投資？目前時機適合定期定額！ 2019/07/05 摘要： 目前投資人因美中貿易戰以及資產價格位於高點，面臨「進場怕套牢，沒進場又怕錯過行情」的兩難窘境，其實從過去回測數據來看，在市場存在震盪疑慮或是資產價格高點期間，運用定期定額的方式投資較單筆進場績效優異，也能夠縮短資產價格轉虧為盈的時間！ 一、目前投資人面臨進退兩難的抉擇 今年以來因為市場對於貿易戰出現轉機加上各國主要央行的寬鬆貨幣政策預期，多數國家股、債市強勁上漲，但市場時時刻刻充斥的雜訊(各家投行看法不同、美中貿易戰的後續隱憂)，加上各項資產價格又位於歷年來的高點，使得一般投資人面臨「進場怕套牢，沒進場又怕錯過行情」的窘境。 我們將以兩大主軸說明，其實以目前的狀態來看，定期定額的策略優於單筆進場，一方面股市上漲仍可獲得收益，另一方面，即使買在高點，也可以利用定期定額攤平成本的特性，讓自己的投資部位在相對較短的時間內，轉虧為盈。 二、美中貿易戰怎麼走？與其猜測川普怎麼做，不如投資定期定額 去年以來的中美貿易戰，令市場的情緒持續被川、習兩個人的關係好壞而上下起伏，這一年多以來股債市等各項資產的價格也出現大幅震盪，大家都怕如果此時進場，新聞立馬發布美中關係再度陷入僵局的消息，衝擊整體市場信心該如何是好？ 假設從2018年1月高點進場投資美股，1種以定期定額方式每個月固定時間扣款，另一種則是單筆進場，可以發現定期定額在貿易戰疑慮導致市場震盪時，發揮出跟漲抗跌的特性，市場下跌時逢低攤平成本，以至於幾乎在回測時間的整段過程，定期定額累積報酬率皆優於單筆投資報酬率，因此在市場存在疑慮期間，與其猜測川普怎麼做、猜高低點，不如以定期定額方式進行投資。 三、股債皆高檔？以定期定額方式投資，無需擔心買在高點 以美股S&P 500為例，若在2007年10月的高點進場，採用單筆買進的方式，S&P 500至2013年4月才突破2007年10月的高點，總共花了5年半的時間，而用定期定額的方式，每月定時投資美股的話，因為成本攤平的效應，在2009年11月便轉虧為盈，比單筆買進的方式足足快了3年5個月。由此例來看便可了解，採用定期定額方式投資，無需煩惱是否買在高點，也能逐步累積投資部位並降低成本，在市場出現止跌上漲之後，迅速轉虧為盈。 王道精選基金 安聯收益成長基金－ＡＭ穩定月收類股（美元）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金） 立即申購 柏瑞全球策略高收益債券基金Ｂ（人民幣）（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金） 立即申購 ＮＮ（Ｌ）新興市場債券基金Ｘ股對沖級別澳幣（月配息）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金） 立即申購 安聯台灣大壩基金 立即申購 注意事項 王道商業銀行投資顧問服務係無償提供，投資建議乃由王道商業銀行投資顧問分析人員根據各項市場資訊加以整理彙集及研究分析，內容僅供參考，如有涉及有價證券或金融商品相關記載或說明，並不構成要約、招攬、宣傳等任何形式之表示。投資人知悉且同意其所作成之任何交易均不得視為係王道商業銀行為其作成之投資決定，且須由投資人自己承擔投資相關風險。 王道商業銀行並未且不得代理投資人為任何決定、處理投資事務或從事證券投資行為，且王道商業銀行並未亦不得與投資人為證券投資收益共享、損失分擔之約定，投資人應基於獨立判斷自行決定是否依投資建議進行交易，投資人如參考或接受投資顧問服務之投資建議進行相關交易時，應自行承擔所有投資風險(包括但不限於投資金之損失、價格波動、匯率變動及政治等風險等)，王道商業銀行並不保證投資人之獲利或負擔損失。 基金之交易特性與存款、股票及其他投資工具不同，投資人於開戶及決定交易前，應審慎評估本身之財務狀況與風險承受能力是否適合此種交易，並充分瞭解下列事項： (1)基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。 (2)投資建議之基金均經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；王道商業銀行/基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責該基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書，投資人申購前應詳閱其公開說明書及投資人須知，投資人於申購前應審慎詳閱各該金融商品說明文件，並衡量自身之風險承擔能力。 (3)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金（本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），適合能承受較高風險之『非保守型及非防禦型』投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 (4)依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 除公開資訊外，非經王道商業銀行同意，投資人不得將本研究報告或投資建議內容之一部或全部加以複製、轉載、散布或洩漏予他人。 王道商業銀行股份有限公司 經105.11.10金管證投字第1050045584號函及106.01.26金管證投字第1060002690號函核准兼營證券投資顧問業務及經營外國有價證券投資顧問業務
