【安聯投信台股周報】：靜待關稅進展 台股區間整理 2025/07/29 針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，隨著8月1日關稅大限逼近，市場氣氛轉趨謹慎，反映美國川普對台關稅揭曉前的觀望情緒。25日早盤一度漲逾百點，不過因電子股走勢不同調，加上其他類股也缺乏動能，拖累加權指數拉回至平盤附近上下震盪。 市場靜待台美關稅談判進展，觀望氣氛轉濃，壓抑交投買盤，25日台股呈現開高走低、震盪收黑，終場小跌9.35點，收在23364.38點。成交量量縮至2966.74億元。周線翻黑。 針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，隨著8月1日關稅大限逼近，市場氣氛轉趨謹慎，反映美國川普對台關稅揭曉前的觀望情緒。25日早盤一度漲逾百點，不過因電子股走勢不同調，加上其他類股也缺乏動能，拖累加權指數拉回至平盤附近上下震盪。 總體經濟方面，安聯投信台股團隊表示，美國FOMC維持政策利率目標在4.25~4.50%不變，溫和的核心CPI月增率與放緩的住房通膨，讓希望快點降息的官員有理由保持立場。靜待更多證據，目前市場普遍預期7月FOMC持利率不變，9月有機會釋出降息明確指引。 產業面，安聯投信台股團隊表示，國際主要CSP近期公布之AI應用使用量持續走高，市場對於AI投資能否順利變現之質疑聲漸歇，搭配輝達GB200出貨量逐月提升及 CSP業者 ASIC訂單增量帶動AI供應鏈第二季股價表現亮麗，但短期漲幅已大且鄰近半年報公布，建議留意獲利了結賣壓。 不過，在資金面，在此波整理中，三大法人仍持續買超逾500億元，資金持續流入，有助支撐市場信心。 展望後市，安聯投信台股團隊表示，由於美歐台將陸續公布GDP數據，美國FOMC會議也將於7月31日召開，鮑爾是否釋出貨幣政策新訊息皆備受關注。隨著電子股財報法說自7月中旬逐漸進入高峰，營運展望與財報表現成為關注焦點，由於財報表現不一、加上評價面因素，台股布局建議選股不選市。 題材上因企業獲利有望重新主導行情，故仍建議留意短線漲多所面臨的評價與調節壓力，布局上仍以AI和半導體為主。 安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828 【安聯投信 獨立經營管理】|本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。若有將新聞稿再製編需求者，謹請以本公司所公開之資料為主，勿為誇大或不實之報導。
