【O巴的金融學課】當沖賺得快？小心一次就翻船！ 2021/05/24 摘要：當沖看似好賺，但市場一旦反轉，可能得不償失。投資人應該選擇優質基金定期定額進場，讓財富隨著經濟穩健增長。 台灣出現防疫破口，台股5月12日盤中重挫逾1,400點，然而這一跌，卻跌出當沖違約交割大問題。根據證交所統計，5月12~14日券商申報違約金額累計高達5億元。 什麼是當沖？為什麼會違約交割？ 「當沖」是當日沖銷的簡稱，是允許投資人針對可當沖的股票，採取當天買進，當天賣出的交易方式，這樣的好處是只需要結算進出的差額，不必付買進整筆股票的金額。在行情熱絡時，因為只要結算差額，能夠充分發揮以小搏大的優勢，會吸引更多投資人及熱錢參與，也就是造成台股當沖越來越盛行的原因，但當市場出現如5月12日的單日大跌時，許多應該一買一賣的個股買進後跌停賣不掉，帳上出現大幅虧損，還必須準備足額的款項交割，規模甚至超過自身財力，因此出現大量違約交割，投資人到處湊錢的窘況。 當沖賺得快？小心一次就翻船 小張去年開始投資股票，他發現今年4月以來航運股長榮幾乎常常開盤後就一路走高，於是他4月13日開盤以55.3元買進3張，當日最高漲到59元，他在58.5元當沖賣出，他還當沖同是航運股的陽明，一天就賺了1萬多塊。在他不斷當沖操作之下，原本10幾萬的本金累積到20多萬。嘗到甜頭的他，胃口越來越大，於是從原本當沖3張、5張，變成當沖10張，隨著長榮股價攀高到100元附近，等於用20萬的本金交易100萬的股票。結果遇到5月12日這波疫情下殺，他逢低買進了10張長榮和10張陽明，想等股價彈到平盤附近當沖，最後2檔個股跌停鎖死，該當沖賣出的賣不掉，一口氣賠掉10多萬不說，還得到處借錢補足180多萬的交割款，才避免違約交割的窘境。 投資應選擇分散且分批進場的方式 才能長期持續發揮複利效果 股市持續上漲，投資人以為可以輕鬆從中賺到差價，因而加大槓桿倍數，操作超過自身財力的部位，卻沒想到市場一旦反轉，可能積小勝成大敗，風險極高，連股神巴菲特都說自己不碰這類型的投資方式。其實市場長期受惠經濟成長而向上，建議投資人仍應該採取分散布局的方式進場投資，這樣有機會可以讓財富隨著經濟成長而穩健增長，而不是用當沖的方式賺短線差價，也會睡得比較安穩，是不是？ 【投資策略】 投資著眼於長期，就應該利用股市大跌，尋找錯殺的布局機會。如果不知該如何挑選好的標的，可以選擇優質基金，把選股交給專業的基金經理人，再利用定期定額的方式分批進場，可以避免買在高點，像這次台股一口氣就跌超過10%，如果在低檔持續加碼，降低成本，就不用苦苦的等待解套。 如果連挑選基金都覺得苦惱，可以利用機器人理財來投資，機器人會依據客戶的風險承受能力，挑選具成長空間的投資標的，並且在不同的資產中進行分散布局，能夠避免追高殺低，並降低資產的波動，有機會為投資人帶來長期資產的穩健增值。 王道精選基金 統一黑馬基金 立即申購 安聯台灣大壩基金 立即申購 註：文中提及各項稅率，為依主管機關制定之標準規定，然個別納稅人適用之所得稅率可能依當年所得實際狀況而有不同。 注意事項 王道商業銀行投資顧問服務係無償提供，投資建議乃由王道商業銀行投資顧問分析人員根據各項市場資訊加以整理彙集及研究分析，內容僅供參考，如有涉及有價證券或金融商品相關記載或說明，並不構成要約、招攬、宣傳等任何形式之表示。投資人知悉且同意其所作成之任何交易均不得視為係王道商業銀行為其作成之投資決定，且須由投資人自己承擔投資相關風險。 王道商業銀行並未且不得代理投資人為任何決定、處理投資事務或從事證券投資行為，且王道商業銀行並未亦不得與投資人為證券投資收益共用、損失分擔之約定，投資人應基於獨立判斷自行決定是否依投資建議進行交易，投資人如參考或接受投資顧問服務之投資建議進行相關交易時，應自行承擔所有投資風險(包括但不限於投資金之損失、價格波動、匯率變動及政治等風險等)，王道商業銀行並不保證投資人之獲利或負擔損失。 基金之交易特性與存款、股票及其他投資工具不同，投資人於開戶及決定交易前，應審慎評估本身之財務狀況與風險承受能力是否適合此種交易，並充分瞭解下列事項： (1)基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。 (2)投資建議之基金均經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責該基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書，並衡量自身之風險承擔能力。 (3)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金（本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），適合能承受較高風險之『非保守型及非防禦型』投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 (4)依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 除公開資訊外，非經王道商業銀行同意，投資人不得將本研究報告或投資建議內容之一部或全部加以複製、轉載、散佈或洩漏予他人。 王道商業銀行股份有限公司 經105.11.10金管證投字第1050045584號函及106.01.26金管證投字第1060002690號函核准兼營證券投資顧問業務及經營外國有價證券投資顧問業務
