【統一投信】市場風險情緒仍正向 然不同板塊資金重新配置 2021/03/16 受惠12月多款疫苗陸續上市並開始施打，英國與歐盟達成脫歐後的貿易協議，川普最終簽署總計2.3兆的紓困及政府支出法案，帶動市場風險偏好上升以及美元走弱、促使資金湧向新興市場尋找收益推動，2020年各類風險債普遍上漲，漲幅介於5~9%不等。隨著疫苗接種率持續擴大、新增確診人數曲線明顯下滑近期許多國家及地區開始分階段、逐步鬆綁封鎖措施，這使得市場對經濟活動重啟的樂觀預期持續升溫，市場風險情緒亦持續增強。另一方面，近期各國發佈的經濟數據，亦佐證當前經濟正處於加速復甦的趨勢軌道上。加上美國1.9兆美元的新一輪財政紓困方案，最快將在本週獲得眾議院表決通過後，即可送交總統拜登簽署，一連串事件，推動了看升經濟與「通貨再膨漲」的再通膨交易，導致近期美債殖利率曲線中、長端的大幅上行。 而美國財長葉倫、FED主席鮑威爾以及多位FED官員對近期通膨預期升溫表示並不擔憂，和無需因此改變當前寬鬆政策的鴿派言論，則進一步使得殖利率曲線陡峭化。所幸受FED超低利率水準決策與購債行動(FED當前每月1,200億的購債標的多為短債)錨定的短端殖利率變動不大，因而存續期間較短的高收益債市場(多數為3年)，得以自外於當前相對悲觀的長債修正走勢。 中國方面，由於去年疫情相對受控、經濟率先復甦，因此貨幣政策早在去年第四季率先回歸「中性」，目前中國人央最新的貨幣政策思路為「穩字當頭、不急轉彎」；預期一方面繼續保持對經濟恢復的必要支持力度，一方面抑泡沫、防風險的資金面「緊平衡」平滑調控將是人行未來的操作重心。此外，基於「政策穩步退出」的大方向，財政部門的政策關注點也將從刺激成長重返穩槓桿、嚴監管。 另外3月仍然有普惠金融定向降準考核結果、政府發債額度公佈、兩會對經濟工作的目標及安排等內部因素等內部因素，和美債殖利率曲線變化、美國財政刺激方案進展等相關變數需持續留意。因此，預期前期已率先美歐修正調整的中國債市，後續在資金緊平衡及信用槓桿漸收的大環境下，短期或將維持震盪整理格局。整體而言，當前金融市場的風險偏好仍偏向正向，只是資金可能在不同板塊重新進行分配。預期債市短端殖利率面對上行風險的壓力將相對較小。而在信用收斂的趨勢環境下，信用分層和市場分化的情況，或將進一步加劇。 債市方面，做為基準的美債殖利率近期雖因拜登政府將發行更多債券籌資而面臨上行壓力，但FED及全球主要央行維持當前超低利率水準及量化寬鬆(QE)政策不變，料將限制殖利率的上行空間。在當前資金行情持續的情境下，預期高收益債及新興市場債等風險資產仍可望有較佳表現。 ________________________________________________________________________________________ 基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書中。投資人可至本公司及基金銷售機構索取公開說明書或簡式公開說明書，或至本公司網站https://www.ezmoney.com.tw或公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息組成項目請至本公司網站查詢。 定期定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 部份基金主要投資於新興市場國家之公司債券或高收益債券，可能產生之風險包括流動性不足風險、市場風險(含政治、利率、匯率等)、債券發行人違約之信用風險等風險，或可能因受益人大量買回，致延遲給付買回價款，遇前述風險時，基金之淨資產價值可能因此產生波動。部份基金投資地區包含大陸地區，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，或市場機制不如已開發市場健全，而產生流動性不足風險，對基金報酬產生直接或間接之影響。部份基金可投資於美國144A債券，該債券較可能發生流動性不足，財務訊息不完整而導致波動較大之風險。統一新興市場企業債券基金、統一中國高收益債券基金與統一全球動態多重資產基金適合能承受較高風險之非保守型投資人，由於基金主要投資於新興市場國家之公司債券或高收益債券，故投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重。 指數股票型基金因採被動式管理方式，以追蹤標的指數報酬為目標，因此基金之投資績效將視其追蹤之標的指數之走勢而定。基於管理有價證券價格變動風險或為增加投資效率之需要，得從事證券相關商品之交易。當其追蹤之指數價格波動劇烈時，基金之淨資產價值將有波動之風險。此外國內外政經情勢、未來發展或現有法規之變動，均可能對本基金所參與的投資市場及投資工具之報酬造成直接或間接的影響。本基金掛牌上市前參與申購所買入的每單位淨資產價值，不等同於基金掛牌上市後之價格，參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至上市日止之期間，基金價格波動所產生折/溢價之風險。 統一NYSE FANG+ ETF基金為指數股票型基金，其投資績效將視其追蹤之標的指數之走勢而定，投資盈虧深受市場波動影響，風險報酬等級屬RR5，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 統一NYSE FANG+ ETF基金所追蹤之標的指數其成分股檔數最低下限僅10檔，指數表現易受單一個股股價波動影響，並可能影響追蹤指數的基金績效表現。本基金適合承受較高風險之投資人，除專業機構投資人外，投資人應依金管會、中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會或臺灣證券交易所股份有限公司之規定，簽署風險預告書。 本基金自成立日起至上市日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位之申購及買回。本基金掛牌上市前參與申購所買入的每單位淨資產價值，不等同於基金掛牌上市後之價格，參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至上市日止之期間，基金價格波動所產生折/溢價之風險。基金適合承受較高風險之投資人，除專業機構投資人外，投資人應依金管會、中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會或臺灣證券交易所股份有限公司之規定，簽署風險預告書。 統一彭博巴克萊10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金可投資於美國144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。 指數編製公司免責聲明：NYSE FANG+TM指數(NYSE FANG+TM Index)為Intercontinental Exchange 旗下公司ICE Data Indices, LLC負責編製，計算及維護，並授權統一證券投資信託股份有限公司使用。NYSE FANG+TM指數是ICE Data Indices, LLC或其相關企業的註冊商標，並且與NYSE FANG+TM指數共同授權給統一證券投資信託股份有限公司，與統一NYSE FANG+證券投資信託基金使用。統一證券投資信託股份有限公司和基金非由ICE Data Indices, LLC所發起、擔保、出售或推廣。ICE Data Indices, LLC對投資於各類證券(尤其是基金)、信託或者指數能否追蹤一般股票市場表現的能力概不作出任何陳述或保證。ICE Data Indices, LLC及其各自的第三方供應商對於指數、指數數值或其中包含的任何數據的可銷售性，或針對特定用途的適用性概不作出任何明示或暗示的保證，並且特此明確放棄與此相關的所有保證。在任何情況下，即使其曾經被告知該等損害賠償的可能性，ICE Data Indices, LLC均不對任何特殊的、懲罰性的、直接的、間接的或隨附性的損害賠償(包括利潤損失)負責。若本免責聲明之英文版本與中文版本有任何不一致之處，概以英文版本為準。如需英文版本複本，敬請聯絡統一證券投資信託股份有限公司。有關NYSE FANG+TM指數的完整免責聲明，請參閱https://www.theice.com/fangplus BLOOMBERGR乃為彭博財經有限合夥企業及其關係企業(統稱「彭博」)之商標與服務標記。BARCLAYSR乃為英商巴克萊銀行之商標與服務標記(與其關係企業統稱「巴克萊」)，經授權使用。彭博或彭博之授權人，包括巴克萊，擁有彭博巴克萊指數之完整專屬權利。彭博或巴克萊與統一證券投資信託股份有限公司無附屬關係，且均不認可、背書、審閱或推薦統一彭博巴克萊10年期以上Aa至A美元優質公司債券ETF基金。彭博及巴克萊均不就彭博巴克萊10年期以上Aa至A級美元優質公司債券指數之即時性、正確性或完整性做出任何擔保，且亦不應對統一證券投資信託股份有限公司、統一彭博巴克萊10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金之投資人或任何第三方就使用彭博巴克萊10年期以上Aa至A級美元優質公司債券指數或其間包含任何資料之使用或其正確性承擔任何責任。 基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資本基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額，投資人須自負盈虧。關於「金融消費者對該金融商品（或服務）之權利行使、變更、解除及終止」、「金融消費者對該金融商品（或服務）之重要權利、義務及責任」、「金融消費者應負擔之費用（及違約金）」以及「基金可能涉及之風險資訊」，請詳閱本基金公開說明書「買回受益憑證」、「受益人之權利及費用負擔」、「基金之資訊揭露」及「投資風險之揭露」等章節。就經理公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向經理公司提出申訴，若30日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於60日內向「金融消費評議中心」申請評議。評議中心網址：http://www.foi.org.tw 。 註1：未經合法授權，請勿翻載，本站內容僅供參考，本公司不負任何法律責任。 註2：投資人若依此以為買賣依據，須自負盈虧之責。 註3：與本網站有關一切糾紛與法律問題，均依中華民國相關法令解釋及適用之。
